투자의 타이밍을 귀신같이 알아맞히는 돈의 감각

• 버블을 구분하는 법

미국/한국의 10년 만기 채권금리가 1.5% 등 최저점을 찍고 나면 신용팽창이 극대화되어 얼마간 부동산이 폭등한다

가계부채 추이가 바닥 대비 3.5배 이상 증가하면 부채부담으로 역효과가 난다 (미국은 2000년 한국은 2009년)

• 부동산 가격상승의 두가지 요인

1. 도시화
2. 일자리
일자리가 생기면 사람이 필요해지고 사람이 모이면 집이 필요해진다

• 신용팽창의 필요조건

1. 인구의 증가
2. 소득의 증가
3. 생산의 증가
=경제활동인구가 늘어나고 소득이 늘어나며 기술혁신 가능성이 높은 기업들이 많이 활동하고 있는 지역

인구와 소득 증가가 한계에 다다르는 순간 경제는 저성장에 직면하고 거품자산은 꺼지게 된다.

빈부격차가 커지는 이유는 가난한 자가 게을러서도, 최저임금제로 인해 착취당해서도 아니다.
통화팽창에 따른 인플레이션의 분배순서, 즉 잘못된 통화공급 매커니즘 때문이다.

경제위기의 위험요인은 과다부채가 아니라 부채를 더 이상 늘리지 못할 때이다.
미국기업의 부채부실률